投資研報

大國重器又現新突破，全球大飛機制造商形成“三足鼎立”格局？“國產大飛機”訂單超850架，核心供應商持續受益（名單）

【超級大單】白酒瘋狂之后會是藥嗎？這些稀缺性中小市值隱形冠軍曝光（名單）

半導體王者歸來：下半年買什么？電子行業9大核心賽道受益股全梳理（名單）

【機構調倉】那個喊出今年A股要上6200點的券商又發話了（附中報行情三大方向受益股名單）

　　原標題：上海高考作文題刷屏，做時間的朋友！白酒股又創新高，“永遠的神”？

　　今日，一年一度的高考再次轟轟烈烈拉開帷幕，每年，首日的高考作文都會成為全國人民討論的熱點議題，而在資本市場中，也不乏與高考作文題目中的哲理互相印證的情況。今天，2023年高考上海卷的作文題在投資圈意外走紅。

　　題目是：“有人說，經過時間的沉淀，事物的價值才能被人們認識；也有人認為不僅如此。請寫一篇文章，談談自己的思考。”

　　同時，今天的A股，也是格外熱鬧，喝酒吃藥簡直是“永遠的神”。

　　答上海高考作文：

　　從投資角度看待時間與價值

　　確實，這一思考很適合套用投資來做分析。里面有幾個核心因素，一是時間的沉淀，二是事物的價值，三是人們的認可度。那么記者也據此為題，稍作解析。

　　每年5月初，全世界投資人的目光必將集中在美國中部小城奧馬哈。縱觀數十年投資生涯，巴菲特的選股方法幾乎沒有太大改變，他早已經成為長期踐行價值投資的最佳代言人。

　　一千個人心中有一千個巴菲特，有一萬種對巴菲特投資理念的解讀和運用。不可否認的是，巴菲特的成功，在于他對時間的本質、世間萬物運行規律有著哲學家一般高深的認知，從資本市場上獲得的巨額財富是他的智慧、耐心所得到的獎賞。

　　所以，會有人不認可巴菲特嗎？確實也是有的。資本市場上有一句俗語是：當人們開始嘲笑巴菲特的時候，市場不是見頂了，就是見底了。這些人的投資難道會比巴菲特更成功嗎？恐怕這種可能性也非常低。因此從這個角度來看，比起人人都認可，事物有價值或許更重要。從而我們也能了解，從投資上來說，只要是真正的價值投資，時間賦予的肯定是正向加成。

　　人人都知道巴菲特的投資理念，那么為什么并非人人都能成為巴菲特呢？也許這正與我們對于事物的價值判斷、投入的時間成本息息相關。因此我們還可以進行延伸討論。

　　時間到底是你的敵人還是朋友，在資本市場上，可能是每個人都面臨的問題。這個問題答案隱藏得非常深，像薛定諤的貓一樣，你翻牌之前不知道答案，翻了牌之后，落子無悔。

　　也許今天時間是你的朋友，明天又變成敵人。你在2009年剛上市的時候買入金亞科技，2023年高點賣出，這六年間時間是你的朋友。你若是2023年再聽了忽悠沖進去．．．．可能時間又成了你的敵人。

　　所以時間是讓每位投資人又愛又恨的伴侶，它可以翻手為云覆手為雨，你卻只能接受它尊重它。更讓人煩惱的是，人的認知局限注定了往往只專注當下的感受。這恰好說明了長期投資、價值投資最難的一點：人是感情動物，很難不被情緒影響，很難做出最準確的判斷。

　　前段時間國信證券的大媽火了。她買了長春高新后忘記了這件事，斬獲了從5萬到500萬的傳奇。這個故事上熱搜是必然的，它直白地說明了個人命運在資本市場大時代背景中可能發生的奇妙化學變化，但它還蘊含著另一個淺顯的道理：是金子總會發光，時間是否具有價值，根本在于你所持有的到底是金子還是沙子。

　　所以，時間其實也講究“門當戶對”。你想與時間當朋友，你必須擁有與之相匹配的堅定信念和足夠高度深度的認知。長春高新大媽是個偶然，以長期投資為名“躺平”，買的股票出現重大問題也用“巴菲特曾巨虧后來大賺”的想法當鴕鳥大概率會全盤皆輸；只有不斷提升自身的知識水平，對每一次投資慎重決定，在發現自己犯錯的時候勇于認錯，如此方能在資本市場行穩致遠。

　　不過，每位學習巴菲特的投資人，還應記得，人生有限，投資可能是生活中重要的一部分，卻不是全部。

　　巴菲特已經九十多歲了，他的名字注定是歷史書中無法抹滅的傳奇。但有一年股東大會上，有一個年輕人問及年老的巴菲特和芒格，人生中最重要的是什么？巴菲特說，首先，他希望自己和芒格能夠活更久，但是時間和愛是用金錢買不到的，也是最重要的。

　　A股喝酒吃藥

　　二線白酒又創新高

　　回到A股市場，也不乏類似案例。基本面優異的個股，長期持有的收益跑贏短線投資的情況比比皆是。

　　在過去的3年內，滬深300指數漲幅超過37%，年化收益率近12%。創業板指更是在三年維度內實現了高達85%的漲幅。

　　A股今日呈現震蕩整理走勢，上證指數全天圍繞紅盤一線反復爭奪，創業板指早盤一度跌超1.3%，午后跌幅縮窄。截至收盤，上證指數漲0.21%，深證成指跌0.06%，創業板指跌0.44%。

　　兩市合計成交9492億元，北向資金凈流出39.72億元。

　　盤面上看，酒類股強勢拉升，截至今日收盤，5月以來貴州茅臺上漲超10%，二線白酒股山西汾酒、舍得酒業（維權）、水井坊等股價更是頻創歷史新高。惠泉啤酒、海南椰島、皇臺酒業（維權）、老白干酒、青青稞酒等漲停。

　　拉長時間來看，多只白酒股近兩個月來的表現也頗有重振旗鼓的意味。

　　數據顯示，舍得酒業近60個交易日漲幅超過300%，水井坊、酒鬼酒、金徽酒等標的同期漲幅也均超過100%。

　　據上海證券報，一位業內人士直言，此輪白酒板塊上漲的原因之一，是各路資金的持續涌入。

　　除了增量資金的驅動，業內人士分析稱，基本面持續向好也是白酒板塊上漲的重要原因。

　　“受益于經濟復蘇、消費升級以及通脹預期，白酒的中長期景氣度依舊向上，同時有兩方面短期的催化因素使得近期白酒板塊表現亮眼，一是人民幣升值預期，刺激大量外資加大對A股的配置比例，而對于外資來說，消費板塊依舊是最為確定的投資方向；二是下半年中秋旺季，高端和次高端白酒有望迎來量價齊升的狀態，業績表現大概率較為亮眼。”一位聚焦消費行業的私募表示。

　　另外，疫苗股今日也大漲。中國工程院院士陳薇在6月3日舉行的浦江論壇上表示，鼻噴霧式/吸入型新冠疫苗正在申請緊急使用。同時表示鼻噴霧式吸入新冠疫苗所需的劑量是皮下注射疫苗的1/5。6月2日，康希諾董事長兼CEO宇學峰在青島的一次會議上表示，康希諾的鼻噴霧式/吸入型新冠疫苗現已進入二期臨床試驗。

　　市場分析稱，本來疫情的催化因素已經慢慢減弱了，但是隨著4月底印度、泰國等國家的二次爆發，對醫療板塊又進行了新一輪的刺激。

　　白酒板塊“永遠的神”？

　　據財聯社，方正證券王輝昨日表示，近年在市場各參與方的努力下，機構投資者踐行價值投資理念，A股市場逐漸培育出健康的投資氛圍，景氣行業受到追捧，熱點持續，其中白酒、新能源及新能源汽車最為典型。

　　A股獲長期投資者青睞的核心資產中，較為具有代表性的正是白酒龍頭。在A股白酒板塊，過去3年間有超半數個股市值翻倍增長。其中酒鬼酒的市值更翻9倍。

　　在2023年春節前，“白酒第一股”貴州茅臺股價年漲幅達到了129%，即使經歷了部分回調，仍然在三年中實現了超200%的漲幅。

　　關于貴州茅臺的價值，市場在其股價站上2000元時，產生過一定分歧，然而最終機構仍然達成一定共識：對貴州茅臺進行價值投資的核心在于其稀缺性。“醬香型科技”的獨一無二，意味著其造酒技術的壁壘強；茅臺擁有的市場相對于其有限的供給似乎是無限的；同時茅臺老酒具有價值儲藏抗通脹的特點。

　　觀察其凈利潤增速，在過去三年中，貴州茅臺的歸母凈利潤年增長率均超過10%。其業績的穩健增長，恰恰符合長期投資者的要求。2023年3月、4月，全球最大中國股票基金——瑞銀（盧森堡）中國精選股票基金（美元），連續兩個月加倉了貴州茅臺；4月，全球第四大中國股票基金——摩根中國A股機會基金也加倉了貴州茅臺。

　　不止白酒板塊，A股各個賽道的藍籌股均有符合價值投資邏輯的個股。醫藥大白馬長春高新近期股價高位震蕩，但連續持有三年的投資者，仍能實現近300%的收益。

　　近年數家機構強調，在選擇投資組合時，企業中長期的確定性與成長性至關重要。以時間換空間，賺企業長期增長的錢。在A股中，經過時間的沉淀，個股的市場表現，必將回歸其價值中樞。

　　（聲明：本文內容僅供參考，不作為投資依據。投資者據此操作，風險自擔。）

牛市來了？如何快速上車，金牌投顧服務免費送>> 新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。 海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：張書瑗